<配资网址>股票配资是什么 老股民李义配资炒股险被割肉的经历

端午节前天，6月19日，开盘不久，股市瞬间震荡下跌，“也许这是个抄底的好机会。”

这时，老股民李义向一家公司配资的120万元到账。他信心满满地准备买进两只事先看好的股票，“可惜”他的手不自觉地一抖……

下单的那一刻，李义犹豫了，七年前的“5·30”暴跌行情历历在目，“5·28”“6·16”也接连浮现，电脑屏幕呈现一片的“绿海”更让他畏缩不前。幸好李义迟疑了，收盘时，相中的两只股票其中一只已跌停。

没有“被割肉”的李义是幸运的，然而，他借款的配资公司则“稳赚不赔”，“120万，一个月光利息都要两万多元。”

长江商报记者调查发现，此轮牛市启动以来，伴随着两融业务快速增长，场外股票配资业务异常火爆。公开信息显示，截至去年底，国内配资公司近万家，从业人员逾8万人，配资额过千亿元。

“预计未来三年，从业人数还将翻倍。”一配资公司人士认为，场外配资业务还将迎来快速增长，配资额或超5000亿元。

配资公司多达上万家

“真是庆幸啊！”刚刚过去的端午节，武汉人李义（化名）每每与人谈起股票配资时总少不了这句话。

47岁的李义算得上老资格的股票配资股民了。2000年，他携资5万元闯入股海，开始了股市生涯。2006年的那轮大牛市中，他向亲朋好友配资15万元，大胆操作，在还清配资款后，还获得了125万元的浮赢。只是，随之而来的暴跌将其纸上富贵吞没。

去年10月，被高位套牢的李义解套了，他意识到大牛市来了，再一次投入到股市怀抱中。不同的是，李义谨慎了许多，配资的杠杆选择多为1：2。李义说，今年5月28日的暴跌警醒了他，开始半仓操作。上周，股市巨幅震荡，他判断有抄底机会，并向一家配资公司签订了合同，约定6月19日上午120万到账，准备买进太平洋和曲美股份。李义庆幸的是，下单的那一刻，他犹豫了。收盘时，曲美股份跌停，太平洋跌幅超过7%。

尽管李义没有买进股票，但他仍然要向配资公司支付120万元资金的费用，每月光利息至少要两万多。相较于李义的庆幸，配资公司则是无忧无虑。

“刚刚为客户配了800万元资金。”6月18日上午11时许，武汉六合资本业务经理熊一凡告诉长江商报记者，此笔配资杠杆是1：4。此前，该公司曾为一名客户配资一个亿，比例也是1：4。

熊一凡介绍，公司做股票配资已有四五年，开始是线下，现在线上线下同时进行，目前已为配资人提供资金超过5亿元。

长江商报记者调查发现，六合资本是一家国内较早开始纯配资的P2P平台。根据网贷之家的初步统计，截至4月21日，有20家平台提供股票配资，其中六合资本等6家平台专门做股票配资。

记者调查发现，仅在武汉就有大大小小数十家配资公司，这些公司中，有的规模数亿元，有的不足千万元。除了本土公司外，上海申穆等一线城市配资公司也在武汉开设分公司。

“从去年10月份开始，配资业务逐渐火了起来。”武汉一家配资公司负责人向长江商报记者表示，其公司原本是金融服务公司，今年春节后主要以配资业务为主，目前收益还不错。

记者调查了解到，目前，股票配资主要模式有两种，一种是传统的线下，多为区域性市场，另一种是与线上相结合，范围更广，效率更高，主要以P2P平台为主。

“P2P配资业务井喷是在今年3月。”网贷之家高级研究员张叶霞说，广东P2P网贷平台的配资业务开始于今年1月。该平台配资成交量增幅较大，3月环比增长829%，配资业务占平台总成交量的比例也由1月的1%上升到4月的19.78%。广发证券战略注资的投哪网3月份增幅达415%。配资业务占平台总成交量比例也翻了好几倍。

“客户的信息必须保密。”六合资本一名客户经理向记者表示，公司的客户中，既有机构投资者，也有普通市民，包括中小微企业老板和在校大学生。

“我也不知道全国有多少配资公司。”湖南长沙一配资公司人士向记者表示，据其了解，湖南有两三百家配资公司在运行。而湖北多家配资公司负责人称，配资公司尚无统计数据，配资体量暂时也无统计。

公开信息显示，仅温州配资公司已超过300家，资金总规模在400亿元以上。今年2月有报道称，温州配资行业的资金有800亿元，占全国比重50%以上。全国范围内，2014年数据显示，配资公司已有近万家，多在经济发达的浙江、上海、广东等地，从业人员逾8万，向证券期货配资的资金就超过1000亿元。

配资公司的生态链条

配资需求激增，催生了大量配资公司。那么，配资公司又有着怎样的生态圈？

长江商报记者调查发现，配资公司的配资流程大同小异。记者以P2P网贷平台为例，介绍其配资流程。

一般情况下，配资人先要了解配资风险及运营模式，选择P2P平台注册开立账户，然后按照个人配资金额需求提交配资申请、确定配资比例。紧接着是签订配资合同，设立警戒线及平仓线等，配资人存入风险保证金。风险保证金需要存入P2P平台提供的银行卡上，平台收到风险保证金后，按确定比例给予配资人使用操盘的金额，并将资金打入账户，将股票操作账户及密码提交给配资人。到了这一步，配资人就可以进行交易了。通常情况下，配资人盈利，可提取本金及盈利，若亏损触及警戒线，网贷平台风控会自动拉响警报，并提醒配资人追加保证金，若进一步亏损触及平仓线，平台会直接进行平仓。

如果以1：5的配资比例、保证金10万元、警戒线为本金亏损88%、平仓线为本金亏损92%的标准（每家配资公司的警戒线和平仓线有所不同，但相差不大）来看，配资人账户资金60万元，如果亏损8.8万元（警戒线为亏损本金88%），平台风控就会要求追加保证金，如果亏损超过9.2万元（平仓线为亏损本金92%），平台风控就会强行平仓。强行平仓后股票配资什么意思，配资人几乎血本无归，而平台资金不会受损。

配资人向配资公司配资需要付出资金成本，一般包括借款利息、服务费、账户管理费等，也有公司只收取利息，不过，利息较高，相当于包含有上述服务费等相关费用。

“我们只收利息，年利率24%。”六合资本一相关负责人表示，今年以来，大量配资公司涌入，配资量也大增，所收费用几乎降了一半。记者了解到，多数配资公司综合收取的费用约为20%左右股票配资是什么 老股民李义配资炒股险被割肉的经历，也有个别公司偏高。网贷之家统计的配资类P2P平台数据显示，六六贷综合利率高达43.9%。此外，配资公司还享受佣金抽成。佣金抽成主要是配资公司给客户报的交易手续费和券商手续费之间的价差。

配资圈的产业资本

向配资人收取如此高额费用的配资公司，其资金来自何方？

六合资本方面称，部分为公司自有资本，部分是理财人资金。考虑到风险因素，理财人资金方面，公司一般寻找一些实力雄厚的投资方出资，投资方需要以其本人名义开设证券账户。一般情况下，理财人资金成本多在9%至15%之间。

长江商报记者了解到，除了上述资金外，信托资金及市场资金也是重要来源，这些资金也来自于包括券商的金融机构，而一些小的配资公司也向大的配资公司融资。

“配资公司其实是一个类似中介的平台。”一配资公司称，公司在有了配资人需求后，就联系资方出资。如果配资金额较大，需提前预约。

配资公司的另一个生态链条就是券商。配资公司开展的是场外配资，需要券商为之开放交易接口。目前，绝大部分场外配资使用的是恒生系统，大部分券商都对场外配资开放了接口。

著名财经金融评论家余丰慧认为，允许场外配资使用接口于券商而言是一块肥肉。券商不仅因此占领了大客户，增加了交易量，实现了佣金收入，还可以售卖自己的理财产品，实现综合性收益。

配资圈内人士介绍，早在2008年，福建、温州一带就有人涉足配资业务，不过，受当时股市行情等多因素限制，规模较小，属于民间借贷形式。如今，据公开信息，温州配资公司已超过300家。

上述人士认为，早期的温州配资公司，资金来源与券商、信托、银行没有关系，主要是民间的个人资金，也有部分企业资金。如今的配资公司，对券商、银行的依赖性较强，如伞形信托，就需要银行的优先资金，通过伞形信托的资管计划来与券商嫁接。

显然，早先配资的温州资本还算是民间资本，那么，如今的资本，除了来自上述的银行、信托资金外，理财人资金又来自哪里？全国范围来看，迅速增长的配资理财资金又来自何处？

长江商报记者走访调查过程中，多家配资公司相关负责人向记者提到，公司的资金来源中，部分来自于线下实力雄厚的投资人（配资行业称资方），公司以投资人名义开设证券账户。那么，这些神秘的投资人是谁？

一不愿透露姓名的配资行业人士称，线下的投资人主要来自地产、煤炭行业。时下，煤炭、地产行业仍不景气，而此前黄金十年积累的大量资本闲置，存入银行收益太低，而配资公司为他们找到了资金出口。

不仅如此，一些地产公司跨界转型的同时，也有部分地产公司直接开办配资公司，只不过，地产公司隐藏在幕后，成为实际控制人。记者采访过程中谈及风险问题时，就有配资公司员工私下透露，其公司具有地产行业背景，实力雄厚，为客户提供的配资资金一部分就来自于真正老板的自有资金，金额过亿元。

除了地产、煤炭资本外，一些产业资本也已参与其中。受限于经济发展缓慢，企业净利润率较低，部分产业资本撤出投身于配资领域，以赚取高额收益。如酿酒行业尤其是白酒行业，不少酒企拥有可观的银行存款，但银行存款收益率偏低，加上屡屡爆发银行存款不翼而飞，而白酒行业短期内行情难以好转，酒企就要为这些可观现金寻找出口，直接进入股市风险太大，于是，通过理财产品等方式经过配资公司之手转道进入股市，就成为相对安全的措施了。

“也有一些企业存款通过信托产品方式与配资公司对接，最终流入股市的。”一股份制银行人士告诉记者，今年3月份以来，一些企业将到期的理财产品取出，换成了信托产品等形式，最终流向股市。

截至目前，尚无数据显示场外配资的体量有多大。网贷之家数据显示，截至今年4月，20家网贷平台配资成交量每月共约为20亿元，相较两万亿的“两融”余额微不足道，但盈灿咨询研究员陈晓俊认为，牛市期间，网贷平台配资将会进一步提升。

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